新明珠净利腰斩仍巨额分红，应收账款高企致现金流承压

3月20日，新明珠集团股份有限公司（以下简称“新明珠集团”）发布首次公开发行股票并在主板上市招股说明书（申报稿），拟在深交所主板上市，保荐机构为申万宏源证券。

  业绩方面，2019年-2021年及2022前九个月，新明珠集团的营收分别为80.63亿元、78.35亿元、84.93亿元、55.22亿元；净利润分别为12.58亿元、15.17亿元、6.12亿元、4.26亿元。其中，2021年净利润同比下降近六成。

  值得注意的是，2020年-2021年，新明珠集团现金分红分别为3.04亿元、5.7亿元。

  报告期内，新明珠集团主营业务毛利率分别为34.38%（运费计入主营业务成本）、34.82%、29.73%和23.26%。报告期内，其综合毛利率两连降。

  报告期末，新明珠集团应收款项（含应收商业承兑汇票和应收账款）合计余额分别为22.63亿元、26.75亿元、29.56亿元和29.29亿元。

  截至2022年第三季度末，新明珠应收账款的坏账准备约为14.41亿元，应收票据的坏账准备为0.36亿元。

  2019年-2021年就2022年前九个月，新明珠集团经营活动产生的现金流量净额分别为12.09亿元、27.89亿元、-9.09亿元、16亿元。